Navigation überspringen
Universitätsbibliothek Heidelberg
Status: Bibliographieeintrag

Verfügbarkeit
Standort: ---
Exemplare: ---
heiBIB
 Online-Ressource
Verfasst von:Rittler, Daniel [VerfasserIn]   i
Titel:Price discovery and volatility spillovers in the European Union emissions trading scheme
Titelzusatz:a high-frequency analysis
Verf.angabe:Daniel Rittler
Jahr des Originals:2011
Umfang:12 S.
Fussnoten:Available online 19 September 2011 ; Gesehen am 29.06.2018
Titel Quelle:Enthalten in: Journal of banking and finance
Jahr Quelle:2012
Band/Heft Quelle:36(2012), 3, S. 774-785
ISSN Quelle:1872-6372
Abstract:This paper models the relationship of European Union Allowance spot- and futures-prices within the second commitment period of the European Union emissions trading scheme. Based on high-frequency data, we analyze the transmission of information in first and second conditional moments. To reveal long-run price discovery, we compute common factor weights of Schwarz and Szakmary (1994) and information shares of Hasbrouck (1995) based on estimated coefficients of a VECM. To analyze the short-run dynamics, we perform Granger-causality tests. We identify the futures market to be the leader of the long-run price discovery process, whereas the informational role of the futures market increases over time. In addition, we employ a version of the UECCC-GARCH model as introduced by Conrad and Karanasos (2010) to analyze the volatility transmission structure. The volatility analysis indicates a close relationship between the volatility dynamics of both markets, whereas in particular we observe spillovers from the futures to the spot market. As a whole the investigation reveals that the futures market incorporates information first and then transfers the information to the spot market.
DOI:doi:10.1016/j.jbankfin.2011.09.009
URL:Bitte beachten Sie: Dies ist ein Bibliographieeintrag. Ein Volltextzugriff für Mitglieder der Universität besteht hier nur, falls für die entsprechende Zeitschrift/den entsprechenden Sammelband ein Abonnement besteht oder es sich um einen OpenAccess-Titel handelt.

Verlag: http://dx.doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.09.009
 Verlag: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0378426611002639
 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.09.009
Datenträger:Online-Ressource
Sprache:eng
K10plus-PPN:1577042778
Verknüpfungen:→ Zeitschrift

Permanenter Link auf diesen Titel (bookmarkfähig):  https://katalog.ub.uni-heidelberg.de/titel/68275754   QR-Code
zum Seitenanfang